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高圣沙龙
12月7日，第875期高圣沙龙落定深圳，中国生物医药分析师俱乐部首批成员王荣先生光临东方高圣，将话题聚焦大健康，利用“产、融、新”这三大要领来讲解如何布局全阶段投资。
王荣先生是中国生物医药分析师俱乐部首批成员。持有西北大学微生物学理学学位及中国政法大学研究生院法学学位；拥有中国证券（基金、承销、投资咨询、经纪）从业资格、律师资格、保险经纪人资格和商标代理人资格。先后在北京青年创业投资、上海实业、星光国际投资、君润资本、国信证券弘盛投资、招商局资本等积累了近20年的风险投资、PE投资、Pre-IPO投资、并购投资等实务经验。
王总认为，聚焦大健康是我国股权投资专业化发展趋势之一。我国大健康产业规模巨大，且具有极大的成长空间，有望成为全球最大的医疗健康市场。大健康产业也将加快从药品转向非药品，制造业转向服务业。供给端药物造假、高价但无效的产品和服务不断出现，一致性评价实施前，也有大量低标准的国产仿制药。这些问题已成为市场扩张的主要瓶颈，健康已成为每个人的刚需季佳熙，大健康市场只会推动供给侧升级，所以王总提到，中国大健康市场急需“供给侧改革”。虽然从2018年以来，芈原大健康行业不断爆雷，但同时也是“大浪淘沙、去伪存真”的过程。而现如今，全球生物医疗领域的技术创新已进入爆发阶段，王总提到，若全球先进技术可与中国庞大市场结合，带来的商业价值便是巨大的。
接下来，王总又讲到了我国股权投资3.0-产融新三要素的优化配置，并着重讲到产业、金融、创新三个要点。大健康“产业+金融+创新”三融合战略投资的重要性不言而喻，想要抓住中国生物医疗领域的大机会，需有基于专业分工、优势互补、强强合作的产业、金融、创新三方合作。最终在全球范围高效整合资源，引入先进技术，对接中国大市场，实现商业价值。“创新”企业成长快、潜力大，但是比较偏重技术研发，对于产业政策、市场推广等了解不足，资金压力也比较大，融合“产业与金融”将促进它的快速发展；而“金融”一手服务产业、一手推动创新，是“产融新”战略有效融合的催化剂，“产业+金融+创新”三融合的3.0股权投资模式和理念是抓住中国生物大时代和大机会的保障和途径。
在最后一章，王总为我们介绍了产融新三融合对应的全阶段投资布局程莉莎。按照企业生命周期理论，企业发展一般会经历四个阶段：创业期、成长期、成熟期和持续发展期（或衰落期）一气佳宝，大健康公司也不例外。产品尚处于临床阶段、未盈利的创新药或创新器械企业属于“创业期”；拳头产品成功上市并有收入，积极拓展研发管线的大健康公司属于“成长期”；业务成熟、盈利可观的大健康上市公司属于“成熟期”，持续发展期、抑或是衰落期是企业的最终状态——在成熟期业务变革成功、获得新增长动力的企业将进入持续发展期，不然则会开始衰退；中早期投资既需要贯彻价值投资的理念，还需要通过“产业+金融+创新”的三融合战略促进被投资企业的成长。成熟的大健康上市公司往往会采用“内生研发+外延并购”的方式挖掘未来增长点巢倍滋，只有多样化的投资模式才能抓住全阶段的机会。
在沙龙的最后，王总对本次沙龙进行了简单的总结，产融新三融合战略秉持“产业主导、金融服务、创新升级”的思路，优化资源配置，可参与到不同发展阶段的大健康公司投资中。错过了现场讲解、想要了解更多内容的同仁们，可通过本公众号下方的菜单“内容点播-沙龙直播”，观看沙龙完整回放。
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