高手之路|第一期：港股通知识知多少？
1 沪港通及其主要特点
1.1什么是沪港通？
沪港通是“沪港股票市场交易互联互通机制”的简称，包括沪股通和港股通两部分。
其中，沪股通是指投资者委托香港经纪商，通过联交所设立的证券交易服务公司（SPV），向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市股票。
港股通则是指投资者委托内地证券公司，通过上交所设立的证券交易服务公司（SPV），向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市股票。
为帮助内地投资者更好地了解港股通交易规则，掌握投资知识，知晓投资风险，除非特别说明,这本小册子以介绍港股通投资的相关知识为主。
1.2沪港通有哪些主要特点？
一是沪港通业务充分借鉴了市场互联互通的国际经验，采用较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排，为投资者提供便捷、高效的证券交易服务。
二是沪港通业务实行双向开放，内地投资者可以通过港股通买卖规定范围内联交所上市的股票，香港投资者则可通过沪股通买卖规定范围内上交所上市的股票。
三是沪港通业务实行双向人民币交收制度，内地投资者买卖以港币报价的港股通股票并以人民币交收，香港投资者买卖沪股通股票以人民币报价和交易。
四是在试点初期，沪港通实行额度控制，即内地投资者买入港股通股票有总额度和每日额度限制，香港投资者买入沪股通股票也有总额度和每日额度限制。
五是两地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于规定的范围。
1.3沪港通与QFII和QDII的主要区别有哪些？
总体上，沪港通与QFII、QDII制度具有一定共同之处，都是在我国资本账户尚未完全开放的背景下，为进一步丰富跨境投资方式，加强资本市场对外开放程度而作出的特殊安排。
在具体制度安排上，沪港通与QFII、QDII又存在以下主要区别：
一是业务载体不同。沪港通是以两地交易所为载体，互相建立起市场连接，并对订单进行路由，从而实现投资者跨市场投资。QFII等是以资产管理公司为载体，通过向投资者发行金融产品吸收资金以进行投资。
二是投资方向不同。沪港通包含两个投资方向，分别是香港投资者投资上交所市场的沪股通，以及内地投资者投资香港市场的港股通。QFII等则都是单向的投资方式。
三是交易货币不同。沪港通投资者仅以人民币作为交易货币，不论是内地投资者还是香港投资者均须以人民币进行投资。QFII的投资者以美元等外币进行投资。
四是跨境资金管理方式不同。沪港通对资金实施闭合路径管理，卖出股票获得的资金必须沿原路径返回，不能留存在当地市场。QFII等买卖证券的资金可以留存在当地市场。
这样看，沪港通与QFII、QDII存在一定差异长治赶集网，且不会对后者等现行制度的正常运行造成影响铁牛集团，反而可以更好地实现优势互补，为投资者跨境投资提供更加灵活的选择，在促进我国资本市场双向开放方面发挥积极的作用。
2 沪港通的重要意义
2.1沪港通的重要意义体现在哪些方面？
沪港通是我国资本市场对外开放的重要内容，有利于加强两地资本市场联系，推动资本市场双向开放，具有多方面的积极意义：
一是有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的综合实力。沪港通业务可以深化交流合作，扩大两地投资者的投资渠道，提升市场竞争力。
二是有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位。沪港通有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设；同时,有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩固和提升香港国际金融中心地位。
三是有利于推动人民币国际化。沪港通业务既方便内地投资者直接使用人民币投资香港股票市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动。
3 港股通制度规定
3.1中国证监会《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》规定了港股通的哪些方面内容？
2014年6月13日，中国证监会发布了《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》（简称《若干规定》）,并主要规定了如下方面的内容：
一是明确了沪港通交易应遵循两地市场现行交易结算法律法规的总体原则。相关交易结算活动遵守交易发生地的监管规定及业务规则，上市公司遵守上市地的监管规定及业务规则，证券公司或经纪商所在国家或地区监管机构的监管规定及业务规则。
二是规范了上交所及其设立的证券交易服务公司、中国结算、内地证券公司等主体参与港股通业务的职责，以及香港联交所及设立的证券交易服务公司、香港结算等开展沪港通业务的职责。
三是明确了名义持有人制度。中国结算、香港结算各自作为内地投资者、香港投资者买入对方股票的名义持有人，并代为行使股东权利。其中林峰女朋友,中国结算在香港结算开立账户，代内地港股通投资者持有港股。
四是明确了港股通交易由中国结算向香港结算承担清算交收责任，沪股通交易由香港结算向中国结算承担清算交收责任，两地市场结算风险相对隔离，互不传递，中国结算和香港结算互不参加对方市场互保性质的风险基金安排。此外，明确了沪港通业务投资者以人民币和证券公司或经纪商进行交收。
五是明确禁止暗盘交易。证券公司或经纪商不得自行撮合投资者通过沪港通买卖股票的订单成交，不得以其他任何形式在证券交易所以外的场所对通过沪港通买卖的股票提供转让服务。
3.2上交所《沪港通业务试点办法》规定了港股通交易的哪些内容？
2014年9月26日，上交所发布了《沪港通试点办法》，规定了港股通参与主体、港股通股票范围及调整机制、交易特别事项、额度控制、投资者适当性管理、交易异常情况处理、自律管理等方面的内容。
其中，有关港股通交易的特别事项则包括证券账户、交易币种、交易日与交易时间、交易方式、订单类型、被调出股票的买入限制、回转交易、指定交易、第三方存管、前端控制、禁止“裸卖空”、禁止“暗盘交易”、订单更改、碎股卖出等相关内容。投资者可以登录上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），在“法律规则”项下“本所业务规则”中查询，也可以参阅本册子的后续介绍。
3.3 ＊中国结算《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》规定了港股通的哪些内容？（注：带＊的问答为中国结算提供）
2014年9月26日，中国结算发布了《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》，对沪股通登记结算业务的结算参与人资格准入、责任义务和业务范围进行了明确，对港股通登记结算业务从账户设置、存管和托管、名义持有人服务、清算交收、风险管理和结算银行管理等方面进行了规定。
4 香港股票市场
4.1香港市场的主要情况如何？
香港交易及结算所有限公司（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited），简称“香港交易所”（HKEx），是全球领先的交易所及结算所营运机构，按市值计算是全球最大的交易所集团之一。香港交易所经营证券及衍生产品市场以及相关的结算所，是香港上市公司的前线监管机构，旗下成员包括世界首屈一指的基本金属市场──英国的London Metal Exchange（伦敦金属交易所，简称LME）。其中,投资者通过港股通交易的证券是在香港交易所旗下的联交所上市的证券。
截至2014年5月底，联交所主板及创业板上市的企业共有1,673家，总市值约为23万亿港元，日均成交总额约为652亿港元。在港上市的内地企业一共有822家，占了香港市场的半壁江山——包括188家H股公司、129家红筹公司及505家内地民营企业。这三类企业的港股市值分别为47,000亿港元、46,000亿港元、39,000亿港元，共占香港主板市场总市值的56%。关于香港交易所每月市场概况的最新信息，投资者可以登录联交所网站，通过“香港交易所每月市场概况”栏目查询。
4.2香港股票市场具有哪些方面的主要特征？
从市场层次上看，香港股票市场包括主板和创业板两个层次。在总体市场规模和筹资方面，主板占有主导地位。
从投资者结构来看，香港市场以机构投资者为主，同时，海外投资者所占比例高。就成交量而言，截至2014年4月，整体机构投资者成交占比高达61%，远远高于个人投资者23%的水平；从地域分布来看，海外投资者占比46%。
从上市公司构成来看，在联交所市场，油气服务行业、金融行业特色类公司（如资产管理）、地产特色类公司（如地产经营）、可选消费（如专卖店、鞋类、运动与休闲服装、电影与娱乐、博彩、餐饮等）、电信与科技（电信公司、互联网与软件）等行业的品牌具有优势。
5 港股通投资
5.1港股通对投资者的吸引力体现在哪些方面？
一是投资者参与港股通投资，可以进行更分散化的资产配置和财富管理。
二是港股通业务的开通方便快捷。港股通投资者可以使用沪市人民币普通股账户进行交易邢美美，不用去香港市场开户，业务办理便捷高效。
三是港股通投资者直接以人民币与证券公司进行交收，避免了人民币出入境的不便暗夜恐惧，且投资不受每人每年等值5万美金的结汇、换汇额度限制。
一、港股通开户
（一）个人投资者参与港股通交易，应当符合下列条件：
1、申请开通权限之日前20个交易日日均账户内资产不低于50万元（其中不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券、OTC市值等）；
2、不存在严重不良诚信记录；
3、不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则规定的禁止或者限制参与港股通交易的情形。
此外，个人投资者还应当符合证券公司制定的投资者适当性管理标准，熟悉港股通业务知识和规则，客观评估自身风险承受能力。（例如广发证券为投资者开通港股通权限的要求有：1）开通权限之日前20个交易日日均账户内资产不低于50万元，2）参加知识测评不低于80分，3）风险承受能力等级不低于积极型）
（二）机构投资者参与港股通交易，应当符合法律、行政法规、部门规章、规范性文件及业务规则的规定，没有资金门槛方面的具体要求。
二、港股通开户常见问题
1、参与港股通业务是否需要新开证券账户？
答：不需要，投资者只要满足港股通开通条件，可通过已有的沪A账户直接开通即可。
2、港澳台居民是否可以开通港股通权限？
答：市场对此没有明确规定。以广发证券为例，若符合开立A股条件的港澳台居民且符合港股通权限开通条件的，可以开通战棋帝国。
3、客户有多个沪A账户，能否开通多个港股通权限？
答：根据各公司账户管理体系进行管理。例如广发证券，同一客户在不同营业部开户但多个沪A都满足港股通权限开通要求的，可以开通港股通交易权限。
4、申请开通港股通权限的，多久能生效？
答：1）一般来说，已有沪A的客户开通后马上生效；
2）新开沪A的客户要2个交易日后生效；
3）重新指定交易的客户要1个交易日后生效。
5、投资者参与港股通交易是否影响证券账户指定交易变更？
答：若投资者沪市A股账户当日有交易行为、当日有申报、当日有未完成交收的港股通业务或者上交所、中国结算业务规则规定的其他情形的，不得撤销指定交易；对于已经撤销指定交易的沪市A股账户，当日不得再进行港股通交易；对于撤销指定交易的证券账户因持有港股而产生的组合费，中国结算在该账户重新指定交易后，通过其最新的指定交易券商收取。
一、开盘价和收盘价
（1）开盘价：开市前时段的最终参考平衡价格为开市价，若开市前时段未产生对盘价格的，以当日第一笔成交价格作为开盘价。
（2）收盘价：股票在交易后最后一分钟的交易时间内，每隔15秒钟取价一次，产生共计5个价格，这5个价格的中位数为该股票的收市价。
二、交易价格申报范围和申报数量
港股通无价格涨跌幅限制，但委托时有申报价格范围的限制，申报价格范围如下：
举例如下图：
汇丰控股“买一”和“卖一”均有挂单，“买一”价格为83.55，“卖一”价格为83.6，该股的最小变动单位是0.05。
客户委托买入，最低委托买入价=83.55-（0.05*24）=82.35，
最高买入委托价=83.6+（0.05*9）=84.05；
客户委托卖出，最低卖出委托价=83.55-（0.05*9）=83.1，
最高卖出委托价=83.6+（0.05*24）=84.8
在香港证券市场术语中，“手”即一个买卖单位。不同于内地A股市场每买卖单位为100股，在香港，每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定，可以是每手100股、500股或1000股等。投资者如果想了解某只证券的买卖单位，那么可以登录联交所网站（www.hkex.com.hk），在“投资服务中心”栏目内，选择“公司/证券资料”，输入股份代号或上市公司名称查询。
港股交易每个买卖盘最大为3000手，同时，最大股数限制是99,999,999股。由于港股的每手股数是由上市公司决定，因此，理论上可能出现因某公司每手股数过大使得在未达到3000手的情况下就达到99,999,999股的上限规定。可以说，港股交易的最大交易手数以99,999,999股/每手股数和3000手中的较小者为准。
少于一手，即少于一个完整买卖单位的证券，香港市场称之为“碎股”(内地称“零股”)。联交所的交易系统不会为碎股提供自动对盘交易，而是在系统内设有“碎股/特别买卖单位市场”供碎股交易。目前，碎股买卖在联交所通过半自动对盘的方式进行，价格通常有所折让。提示投资者，港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出，不能买入。
提示投资者，碎股/特别买卖单位市场不接受输入价高于或等于完整买卖单位最低价下限（如股票为0.01元）且股数等于或超过一个完整买卖单位（即一手）的买卖盘来进行半自动对盘。
此外，价格低于港币0.01元的证券即使属于完整的一手，但是因为价格已低于完整买卖单位市场中的最低按盘价，也在“碎股/特别买卖单位市场”交易。举个例子，如果一只股票的按盘价已低至港币0.01元，那么投资者在碎股市场输入的买卖价仍然可以低至系统设定的最低输入价：港币0.001元。不过，当一只股票的按盘价已低至港币0.01元，那么有关证券的输入价上限同样不得偏离按盘价9倍或以上。
三、交易委托指令
四、交收规则
1、投资者买卖港股通股票，实行T+0回转交易，T+2交收。
T日卖出某股票，一般T日可以买港股，T+2日可以买A股 ，T+3日资金可取。
2、特殊情况：对于T日卖出股票后，T+2日买A股的资金规则，如果香港市场因天气等原因造成延迟交收，将根据中国结算发布的延迟交收的时间，对卖出港股通股票的可用于买A股但不可取的资金进行全额冻结，可以买A股的时间根据资金交收时间相应顺延。
五、额度控制
试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量控制，并设置每日额度。在试点初期，遵循有序可控的原则，港股通总额度为2500亿元人民币,略小于沪股通总额度的3000亿元人民币。同时，港股通的每日额度为105亿元人民币,略低于沪股通的每日额度即130亿元人民币。
交易期间，上交所证券交易服务公司在其指定网站暂定每分钟更新当日额度余额显示信息。如果港股通当日额度余额使用完毕而停止买入申报，上交所证券交易服务公司将在其指定网站予以披露。投资者应关注网站登载的相关额度余额信息。
在额度控制机制方面，由上交所证券交易服务公司对港股通交易每日额度的使用情况进行实时监控，并在港股通交易日终对港股通交易总额度的使用情况进行监控。上交所证券交易服务公司于交易结束后在其指定网站公布额度使用情况。
在额度统计口径方面，以投资者在交易环节发生的比如申报、成交金额等事项作为计算依据进行港股通额度控制。至于支付交易手续费、公司派发现金红利、利息等非交易事项的资金流量均不占用额度。
其一，港股通交易当日额度余额的计算公式如下：
当日额度余额=每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。
该公式中的买入申报金额、卖出成交金额、被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额、买入成交价低于申报价的差额，按照中国结算每日交易开始前提供的当日交易参考汇率，由港币转换为人民币计算。
提示投资者,当日额度控制机制在不同的交易时段安排如下：
（1）在联交所开市前时段内，当日额度用尽的，上交所证券交易服务公司将暂停接受该时段后续的买入申报，且在该时段结束前不再恢复，但仍然接受卖出申报；
（2）在联交所持续交易时段内，当日额度用尽的，上交所证券交易服务公司停止接受当日后续的买入申报，但仍然接受卖出申报。在上述时段停止接受买入申报的，当日不再恢复，上交所另有规定的除外。
其二，港股通总额度余额的计算公式如下：
总额度余额=总额度-买入成交总金额+卖出成交对应的买入总金额。
该公式中的买入成交总金额、卖出成交对应的买入总金额，按照中国结算每日交易结束后提供的当日交易结算汇率，由港币转换为人民币计算。其中，卖出成交对应的买入总金额是指对卖出成交的股票按其买入的平均 价格计算的总金额。
上交所可以根据市场需要，对总额度的计算方式进行调整。
提示投资者，总额度控制机制安排如下：
如果总额度余额少于一个每日额度，那么上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起停止接受买入申报，但仍然接受卖出申报。总额度余额达到一个每日额度时，上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起恢复接受买入申报。
六、港股通交易常见问题
1、投资者交易港股通股票是否需要存入港币？
答：不需要，港股通交易以港币报价，买入时收取人民币，卖出时支付人民币，系统会自动换汇。
2、确定港股通交易日，交收日的原则有哪些？
答：港股通交易日、交收日的确定遵循以下几条原则：
（1）“最小交集”：仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。
（2）内地放假、香港放假的均不作为交易日和交收日。
（3）香港市场规定，若圣诞、元旦及农历新年的前一日为工作日的，则该日上午半天交易，为非交收日，简称“半日市”；遇“半日市”，但当天为非交收日，也非港股通交易日。
（4）对于内地放假香港不放假的情况，为避免无法完成资金交收，内地放假首日之前的两天不作为港股通交易日。
3、港股通能否办理非交易过户？哪些情况下可办理？
答：可以，港股通投资者可参照中国结算A股相关业务规则，办理因继承、离婚、法人资格丧失、投资者向基金会捐赠及经国家有权机关批准等情形涉及的港股通股票非交易过户业务。
提示投资者注意，中国结算不办理港股通投资者因协议转让涉及的非交易过户业务。
4、开市前时段，港股通客户只能使用竞价限价盘报单，由于普通港股帐户是可以提交竞价盘委托，是否会有优于港股通客户成交的现象？
答：竞价盘优先于竞价限价盘对盘。
5、如果港股通股票的A股停牌，那么其作为港股通股票的H股是否同时停牌呢？
答：A+H公司股票因重大信息（股价敏感信息）未披露，上交所对A股进行盘中停牌时，联交所同步实施H股盘中停牌。
两地规则中其他停牌规定情形暂不实施同步停牌。
6、港股通与A股交易规则有哪些差异？
答：（1）不同于A股有涨跌幅限制，港股通无涨跌幅限制，因此，短时间内可能出现大幅盈利或亏损；
（2）不同于A股，港股通实行T+0回转交易，同一交易日内可以无限制次数的买卖，与此同时，港股通交收时间为T+2个工作日，如果投资者对港股通交收时间不清楚，可能会对交易作出错误安排。
7、沪港两地关于股票交易的时间不一样，那么港股通投资者要注意哪些风险呢？
答：（1）交易日方面：由于只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日，这样，就存在港股交易，而港股通不交易的情况；另外在内地长假期间，由于港股通业务暂停，而无法对持续交易的港股产生的股价剧烈波动及时应对的风险。
（2）沪港两市交易时间上还存在较为明显的区别，港股交易时间主要包括开市前时段及持续交易时段。其中，在9：00-9:30的开市前时段内，港股通投资者仅能在9：00-9：15输入竞价限价盘，且不能修改订单，仅能先撤单再申报。此外，香港市场的持续交易时间为9：30-12：00；13：00-16：00，较沪市股票（大宗交易除外）连续竞价时间多一个半小时（即11：30-12：00，15:00-16:00）。
（3）此外，港股通投资者可以在12：30-13：00的时段撤销早市未成交的申报。
（4）香港出现台风或黑色暴雨等事件时，联交所将可能临时停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。投资者应当关注香港市场因台风等恶劣天气造成的临时停市等处理，做好投资安排。
一、制度差异风险
香港证券市场与内地证券市场存在诸多差异，投资者参与港股通交易需遵守内地与香港相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则，对香港证券市场有所了解。
二、股价波动风险
香港市场建立了市场波动调节机制，但对股票交易价格不设置涨跌幅限制，且港股实行T+0交易机制，加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富，因此，个股股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更剧烈。
三、交易时间差异风险
每个港股通交易日的交易时间包括开市前时段、持续交易时段和收市竞价交易时段，具体按联交所的规定执行。圣诞前夕（12月24日）、元旦前夕（12月31日）或除夕日为港股通交易日的，港股通仅有半天交易，且当日为非交收日。
四、停市风险
香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时，联交所将可能停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险；出现深交所证券交易服务公司认定的交易异常情况时，可能暂停提供部分或者全部港股通服务。
五、碎股交易限制风险
港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出。
六、T+0回转交易风险
投资者当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前即可卖出，投资者应当关注因此可能产生的风险。
七、订单申报差异风险
与内地证券市场相比，联交所在订单申报的最小交易价差、每手股数、申报最大限制等方面存在一定的差异，投资者应当关注因此可能产生的风险。
八、报价颜色差异风险
在香港证券市场，股票价格上涨时，股票报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色，与内地证券市场存在差异。
九、证券交收期差异风险
香港证券市场与内地证券市场在证券资金的交收期安排上存在差异，港股通交易的交收期为T+2日。如果投资者卖出证券，在交收完成前仍享有该证券的权益；如果投资者买入证券，在交收完成后才享有该证券的权益。
一、港股通交易时主要包括以下费用（四舍五入保留两位小数）：
二、请投资者留意参考汇率和结算汇兑比
内地投资者通过港股通买卖港股通股票，以港币报价成交，而投资者实际支付或收取人民币。因此，需要将港币按一定汇率换算为人民币，这就是通常所说的换汇处理。交易所会公布参考汇率和结算汇率来计算客户买卖收取的人民币金额。
例如：某客户以港币5.38元买入两手建设银行00939，成交金额为10760港币泰坦穹苍下，则各项费用收取如下（建设银行1手=1000股，假设某券商收取的佣金费率为千分之1.5，参考汇率卖出价为0.8596，卖出结算汇兑比率为0.83905）
交易佣金=10760*0.15%=16.14港币
印花税=10760*0.1%=10.76=11港币（因不足1元向上取整，故收取印花税11港币整，若分笔成交的则分笔计算印花税并不足1元向上取整后再相加。此案例假设1笔成交。）
交易征费=10760*0.0027%=0.29港币
交易费=10760*0.005%=0.54港币
交易系统使用费=0.5*1=0.5港币
股份交收费=10760*0.002%=0.22港币，实际收取2港元
证券组合费=日终港股市值*0.008%/365
客户买入当天冻结资金=（10760+16.14+11+0.29+0.54+0.5+2）*0.8596=9275.48元人民币
T+2交收时交收资金=10790.47*0.83905=9053.74元人民币
三、港股通交易费用与换汇常见问题
1、参考汇率与结算汇兑比率有何不同？黄定宇
答：参考汇率不等于结算汇兑比率，结算汇兑比率一般都会优于参考汇率。即一般投资者买入时，按卖出结算汇兑比率所计算出的实际需要支付的人民币，通常将少于证券公司日间按卖出参考汇率所冻结的金额。反之，投资者卖出时，按买入结算汇兑比率所计算出的实际可以得到的人民币，通常将多于证券公司日间按买入参考汇率所计算出的金额。当然，出于风险管理的需要，可能有证券公司会在参考报价的基础上再加减一定比例来控制客户资金，投资者应事先咨询指定交易证券公司了解详情。
提示投资者注意，极端情况下离岸人民币市场发生大幅度波动时，有可能出现结算汇兑比率劣于参考汇率的结果。
2、交易日与T+2 交收日之间汇率发生波动，对投资者有影响吗？
答：没有影响。投资者T日通过港股通买卖港股，T日日终已经锁定交收日的换汇汇率。
3、什么是证券组合费？如何收取？
答：证券组合费是指香港结算根据中国结算名义持有账户每自然日日终港股持有市值，所计收的存管和公司行为服务费用，如果持有港股通证券，即使不交易翠花上酸菜，也需每日缴纳证券组合费，投资者应避免因此发生资金匮乏。
持有港股的市值（币种：港币）
年费率
小于或等于港币 500亿元
0.008%
大于港币500亿元，小于或等于2,500亿元
0.007%
大于港币2,500亿元，小于或等于5,000亿元
0.006%
大于港币5,000亿元，小于或等于7,500亿元
0.005%
大于港币7,500亿元，小于或等于10,000亿元
0.004%
大于港币10,000亿元
0.003%
4、证券组合费是不是投资者港股通交易的额外成本？
答：目前，香港结算针对香港本地市场收取的证券存管、代理人服务等收费项目有4、5 项之多，计算标准比较复杂，而且收取时间不统一，香港当地也有简化收费标准的呼声。香港结算正在推动统一采取组合费代替现有收费标准。因此，对投资者而言，证券组合费并非进行港股买卖的额外成本。